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透视部分上市银行中期业绩 营收有望高速增长

今年上半年,上市银行营业收入有望出现高增长,净利润增速将保持稳健,资产质量持续改善。

虽然上市银行2019年半年报披露的序幕还未拉开,但目前已有7家中小银行公布了上半年业绩快报,分别是杭州银行宁波银行江苏银行长沙银行郑州银行成都银行和张家港农商行。整体来看,7家中小银行资产质量不断优化,其中5家银行上半年营业收入同比增速超过20%。

8月份将迎来A股上市银行中报的密集披露期。基于对业绩快报的分析,多位业内专家表示,今年上半年,上市银行营业收入有望出现高增长,净利润增速将保持稳健,资产质量持续改善。

净利润增速较一季度或小幅提升

从7家中小银行的净利润增速来看,除郑州银行外,其余银行上半年归属于母公司净利润同比增长幅度都达到两位数。其中,杭州银行、宁波银行的净利润同比增长分别为20.21%和20.03%,领跑其他银行。

从盈利能力上看,宁波银行、长沙银行净资产收益率(ROE)较高,其年化加权平均ROE分别为19.35%、16.76%。

2019年一季度,上市银行净利润总额4446.2亿元,同比增长6.8%。其中,股份制银行和城商行净利润增速实现两位数增长,分别达到10.2%、13.6%;5家大型银行和农商行净利润增速分别为5%、9.2%。此外,上市银行ROA和ROE维持在较高水平。5家大型银行、股份制银行、城商行、农商行ROA分别为1.09%、1.01%、0.97%、0.84%;ROE分别为13.54%、13.47%、14.2%、10.41%。

申万宏源的研究报告指出,2019年上半年,上市银行归属于母公司净利润增速较一季度继续小幅提升。一季度,上市银行业绩开门红、分化趋势上演,预计中报中小银行总体表现仍将较优。

中泰证券首席分析师戴志锋表示,一方面,存量拨备处于较高水平,有释放利润的空间;另一方面,一季度营业收入高速增长,银行以丰补歉大幅计提拨备,拨备反哺利润空间进一步加大,预计上半年大型银行净利润增速为4.2%、股份制银行为9%,小银行为14%。

营业收入有望保持高速增长

记者统计发现,在7家披露业绩快报的中小银行中,有5家银行上半年营业收入同比增速超过20%,其中江苏银行、长沙银行、杭州银行营业收入增速较快,分别达到27.29%、26.40%、25.74%;郑州银行营业收入同比增速上升较快,较一季度上升9.54个百分点至21.25%。

事实上,从今年一季度开始,上市银行营业收入就出现较大幅度的增长。数据显示,今年一季度,工行、农行、中行、交行等国有大行的营收增幅均在10%以上,其中交行的净经营收入同比增速达到26.28%。与此同时,招商银行中信银行民生银行等股份制银行的营业收入增速也保持在10%以上。

业内专家称,受益于投资增速企稳回升和货币政策稳健,一季度,金融机构普遍加大了服务实体经济力度,信贷投放大幅度增长,推动利息收入实现较快增长,从而带动营业收入快速增长。

有分析人士预计,随着前期货币政策、减税降费等稳增长措施发挥作用,企业贷款需求显著恢复,经济呈现企稳回升的良好态势。此外,当前银行的负债成本有所下降,部分银行利差有所上升,也将继续推动银行营业收入增长。因此,二季度,上市银行营业收入仍能保持同比高速增长。“预计大型银行营业收入增速在10%左右,股份制银行为18%,小银行在20%左右。”戴志锋表示。

值得一提的是,在营业收入的增长中,中间业务收入将贡献不小份额。

“我国财政政策持续发力,《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》出台,将推动基建投资上升以及地方政府债务化解,支持民营、小微企业的相关政策陆续实施,均有助于商业银行业绩改善。此外,银行理财子公司加快设立并正式运营,将推动银行综合经营发展以及中间收入增加。”中国银行国际金融研究所所长陈卫东认为。

戴志锋也表示,由于银行在低风险偏好下对零售资产的追求进一步加大,代销业务收入有望继续高速增长,委托贷款、信托等非标资产收缩放缓,对中间业务收入也有一定支撑。此外,从金融数据交叉验证来看,二季度新增居民消费贷款保持了较高占比,预计信用卡等个人业务能延续一季度高增的趋势。因此今年上半年上市银行中间业务收入预计继续保持高速增长。

不良生成率仍存上行压力

从上半年的资产质量看,7家中小银行中,不良率较低的3家银行分别是宁波银行、长沙银行和杭州银行,不良率分别为0.78%、1.29%和1.38%。7家银行中有4家银行不良率较一季度有所下降,3家银行不良率环比持平,总体来看,资产质量保持稳定向好。

放眼整个银行业,戴志锋认为,近期资产质量的压力不大。他表示,2008年至2014年,银行业存量风险已消化较多,银行通过核销、处置、计提拨备等手段处理的不良贷款额在4万亿元左右。在新增风险方面,2016年至2018年,银行刚从资产质量压力中走出来,放贷是比较谨慎的,新增贷款以按揭和大型企业为主。

中银国际证券研报称,上市银行整体资产质量将保持稳定,考虑到半年末银行核销处置力度的加大,因此预计上市银行截至6月末的整体不良率环比一季度下行。

不过业内专家同时表示,在宏观经济存在不确定性的背景下,2019年,银行业不良生成率仍然存在上行压力。

“一方面,监管机构持续加大对银行体系不良贷款的披露要求,推动执行更加严格的认定标准;另一方面,近几年来,零售银行业务快速发展,个人信用卡贷款、消费贷款规模迅速上升,在带来收入增长的同时已积累了一定的信用风险压力。”陈卫东分析称。

值得关注的是,为抵御风险,上市银行拨备计提的力度预计也将进一步加大。

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