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央行货币政策新提法:根据经济增长和价格形势变化及时预调微调

关于货币政策,央行表示稳健的货币政策保持松紧适度, 适时适度实施逆周期调节,此外记者注意到央行新提法还表示要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

5月17日,央行网站发布了2019年第一季度中国货币政策执行报告。关于货币政策,央行表示稳健的货币政策保持松紧适度, 适时适度实施逆周期调节,此外记者注意到央行新提法还表示要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

关于物价表述,央行一季度报告表示“物价形势总体较为稳定,不确定因素有所增加”,而二月份发布的四季度报告表述为“物价形势总体较为稳定,对未来变化需持续监测”。

下一阶段,央行将坚持稳中求进工作总基调坚持结构性去杠杆,稳健的货币政策保持松紧适度,适时适度实施逆周期调节,在实施稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥资本市场功能之间形成三角良性循环,促进国民经济整体良性循环。

物价不确定因素有所增加

值得注意的是,报告关于对物价的表述相比于去年四季度有所变化。一季度货币政策执行报告指出,“物价形势总体较为稳定,不确定因素有所增加”,而去年四季度货币政策执行报告的表述则为,“物价形势总体较为稳定,对未来变化需持续监测”。

具体来看,物价涨幅主要取决于经济基本面状况和供求的相对变化。近期国内经济运行总体平稳,总供求基本平衡,核心CPI大体稳定;供给侧结构性改革深入推进,市场机制作用得到更好发挥,产能过剩问题明显缓解,这些都有利于物价保持平稳。也要看到,近期非洲猪瘟疫情导致生猪存栏量减少较多,对猪肉价格影响较大;国际原油价格逐步走高,国内成品油、钢材等工业品价格也有所回升。此外,减税措施还可能对不同部门的物价指数产生不同影响。总体来看,未来一段时间物价水平受到供求两端影响,存在一些不确定性,对未来变化需持续监测。

麻袋研究院苏筱芮向《每日经济新闻》记者表示,从一季度宏观经济,资本市场,公司盈利等状况来看,多项指标均超过预期,但也要意识到内外部环境的变化。内部方面,国内发展不平衡,不充分的问题依旧存在,且受自然环境等因素影响,诸如鲜菜,水果等品种价格有所上升,而外部方面,全球经济增速放缓,国际形势错综复杂,中美贸易摩擦致使贸易环境处于不稳定状态。同时我们也要意识到,这种不确定性不仅仅是国内问题,也是国际问题,这跟世行与IMF春季警示会提出的三大不确定性是一脉相承的。

有分析指出,稳健的货币政策有助于为结构性去杠杆提供适宜的宏观经济和货币金融环境。对于结构性去杠杆而言,保持经济金融稳定既是目的也是前提。近两年来,我国GDP年均增速为6.7%,CPI年均涨幅为1.8%,广义货币(M2)、社会融资规模和名义GDP的年均增速分别为8.1%、11.6%和10.3%,三者之间更加匹配,较好实现了经济平稳增长、物价稳定、宏观杠杆率基本稳定的较好宏观经济组合。

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