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赣锋锂业一天蒸发40亿市值 募资已成锂电产业链的急切需求

赣锋锂业主要面向国内的动力锂电池制造商,而这些处于产业链下游的公司,面临着政府补贴退坡的大问题。

赣锋锂业在A股已10日10日、10月11日连续两个交易日跌停。

以赣锋锂业敲钟当天计算,其A股市值蒸发32.22亿元,港股当天市值蒸发 9.49亿港元(8.37亿元人民币),合计11日市值蒸发40.59亿元。

赣锋锂业H股发行价为16.50港元,净筹资31.7亿港元,其中在港公开认购0.58倍,花旗为独家保荐人。

此次赴港融资,基石投资者为中国国有企业结构调整基金股份有限公司、LG化学、三星SDI,东风资产管理有限公司、一汽股权投资(天津)有限公司、霍尔果斯海邦财智六家,多为锂电池下游企业及客户。

赣锋锂业披露的招股书显示,2015年、2016年、2017年和今年一季度,赣锋锂业的纯利分别为2.18亿元、11.18亿元、20.95亿元和2.42亿元。

据媒体分析,在新能源汽车补贴退坡的情况下,下游的现金流压力不断向上游传导,赣锋锂业难免受连累,存货与应收账款不断积压。募资已经成为了锂电产业链的急切需求。

尽管利润逐年增加,赣锋锂业的应收账款则高居不下,2017年公司贸易应收款项及营收票据为9.45亿元,今年一季度末更是达到10.18亿元。净利润集中于非现金账目,回款不力,赣锋锂业的资金周转或成隐患。

港股发行价不到A股价格一半

10月10日,赣锋锂业发布《关于境外上市外资股(H股)配发结果的公告》,本次全球发售H股总数约为2亿股(行使超额配股权之前),其中香港公开发售1170.66万股,约占全球发售总数的5.85%,国际发售1.88亿股,约占全球发售总数的94.15%。

根据招股结果,赣锋锂业原计划以每股16.5至26.5港元在香港发行股票,但最终以下限价每股16.5港元发售,净筹资31.7亿港元(约合人民币27.9亿元),这一发行价格也不到其A股价格的一半。

赣锋锂业的招股书披露,58%的募集资金将用于上游锂资源的投资、收购及产能提供资本开支,22%用于向美洲锂业提供财务资助,仅有10%用于研发,尤其是固态锂电池的研发,10%用于营运资金及一般企业用途。

基石投资者方面,中国国有企业结构调整基金股份有限公司认购8848万股,LG化学认购3324.4万股,三星SDI已认购2374.5万股,东风资产管理有限公司认购2374.5万股,一汽股权投资(天津)有限公司认购1424.7万股,霍尔果斯海邦财智认购996.6万股。

据澎湃新闻报道,多家基石投资者为赣锋锂业下游厂商,三星SDI、LG化学隶属韩国三大财团三星集团、LG集团旗下化学合成业务分支,电池则为支柱业务。东风资产管理公司、一汽股权投资则分别为东风汽车、中国一汽控股股东,霍尔果斯海邦财智则为金沙江创投旗下基金。

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